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股票如何操作说说油市巨鲸面对陨落风险“抄底”的散户恐血本无归

2020-07-1223

美国奥委会(USO)昨日被迫暂停交易的消息今天已传遍各地,但真正的危险还在前面。该基金持有的6月份WTI合约分别占洲际交易所和芝加哥商品交易所未平仓头寸的35%和25%。如果6月份的WTI原油期货合约在预期的头寸转移日期(5月5日至5月8日)之前下跌至负值,该基金持有的净资产值可能会跌至负值以下。

此前,考虑逢低买入的投资者涌入交易所交易基金,导致美国服务组织在6天内增加了20亿美元。然而,过去两天的暴跌表明,那些逢低买入的投资者很痛苦。美国普遍服务义务周一暴跌约11%,创下历史新低,该基金周二在纽约市场继续下跌32%。

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为了应对近期原油价格的暴跌,基金经理调整了交易模式,即暂时停止以“创造篮子”的形式交易,转而买入固定数量的股票,如封闭式共同基金,这意味着基金无法再准确跟踪原油价格。

QVR咨询公司首席投资官本艾弗特(Benn  Eifert)也表示,美国国债收益率可能会偏离投资者对油价的预期,这与此前交易所交易基金的混乱相似,最令人印象深刻的是与2012年股市波动相关的因素。在这种情况下,渴望做空上涨股票的散户投资者购买了与波动指数挂钩的产品,但没有完全理解这些产品与期货市场,之间的相互作用,尤其是从一个合约到另一个合约的滚动持有成本。

现在同样的事情发生在石油价格上,它处于非常低的水平,但是VIX不一定处于非常低的水平。未来存在巨大的套利成本。股票如何操作和普通散户投资者不知道这一点,或者根本不在乎。他们只是在认为以低价购买石油

晨星被动战略研究联席主管本约翰逊表示,大多数投资该产品的散户投资者可能不知道这些微妙的差异是什么。他们甚至不知道没有投资产品可以完全保护投资者免受基本商品波动的影响。

散户投资者的大规模购买引发了另一个问题。为了满足他们的需要,公司发行了太多的股票,以致于它已经用完了在以前的备案文件中允许发行的股票数量。周一,美国奥委会向美国证券交易委员会申请再注册40亿股股票。分析表示,ETF不会购买更多WTI原油期货,直到美国证券交易委员会批准该基金发行新股,这可能增加原油价格下跌的压力。

随着油价持续下跌,尤其是6月份美国原油合约周二跌至个位数后,许多人担心美国奥委会的命运。华尔街策略师分析表示,如果WTI原油合约在6月份也跌至负值,该基金的净资产值也可能跌至负值以下。

为了生存,股票如何操作美国奥委会已于周二将一些WTI合同转移到接下来的几个月。根据周二提交给监管机构的一份文件,美国奥委会改变了持股比例,在6月份最活跃的合约中保留了约40%的股份,在股票如何操作,7月份合约的持股比例更高,为55%,8月份合约的持股比例为5%。根据该文件,这一举动是由于近期原油市场出现异常情况。

三星标准普尔GSCI原油期货交易所交易基金今天在香港市场下跌45%,这是自2016年5月开始交易以来的最大跌幅和最低水平。据报道,该基金将出售所有6月份的石油合约,并购买9月份的合约。在“最坏的情况”下,基金的净资产值可能会降至零,投资者可能会损失所有资金。

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