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股票学习论坛简述精神航空公司的股票在收益后很便宜

2020-06-2912

2019年是精神航空公司(纽约证券交易所:拯救)的良好开端,但对于超低成本航空公司来说,这是艰难的一年。春夏两季,勇气号的运营业绩大幅下滑,这是由于积极规划、跑道关闭和频繁的恶劣天气事件的不幸结合。这增加了单位成本。同时,由于严格的年度比较和竞争格局的变化,单位收益的趋势随着一年的发展而恶化。

即使面对所有这些不利因素,精灵航空公司宣布2019年全年调整后的每股收益将增长两位数。该公司对2020年的初步指导意味着今年的表现是相似的。这使得精灵航空公司的股票看起来像是偷了市盈率不到9倍的股票。

股票学习论坛简述精神航空公司的股票在收益后很便宜

2018年第四季度,Spirit的每座英里(RASM)收入猛增了11。4%,使得每股收益几乎翻了一番。这给上个季度的廉价航空公司设定了一个极其困难的年度比较。事实上,该公司对第四季度的初步预测显示,与去年同期相比,利润将下降逾四分之一。

然而,几周前在股票学习论坛,精神航空公司透露,其单位收入和非燃料单位成本预测在最后一个季度好于预期。本周,它证实RASM仅下降了3%。6%,考虑到比较困难,结果是好的。虽然非燃料的单位成本增加了3。3%,但总单位成本略有下降,这是由于燃料价格下降和提高燃料效率带来的精神的新空中客车A320neos。

最后,调整后的每股收益降至1。24美元:1。38美元下降了10%。这可能看起来并不令人印象深刻,但勇气号的年度表现要好得多,收入和利润都有两位数的增长。收入达到38。3亿美元,同比增长15%,而股票学习论坛调整后的每股收益增长16%至5。09美元。

Spirit预计,将限制其2019年下半年利润的利润率压力将在第一季度继续存在。管理层预计调整后的非燃料单位成本将增加3。5%比4。5%,RASM下降了1。5%到3%。另一方面,勇气号的平均燃油价格预计将从2019年第一季度的每加仑2英镑上涨。09美元兑1加仑。90美元,这或多或少抵消了股票学习论坛预计的非燃料单位成本的增加

因此,精灵航空公司预计报告调整后的税前利润率为6。5%比7。5%,而2020年第一季度为8。6%.在这个范围的中点,灵魂将产生大约0。调整后的每股收益为34亿美元。从2019年第一季度的0。84美元跌至0。74美元。然而,这仍然远远好于分析46美元预期的0。

然而,尽管第四季度每股收益下降了10%,但精神航空公司去年实现了稳定的每股收益增长。尽管今年年初表现不佳,但管理层仍预计2020年表现良好。首先,由于第二季度和第三季度的同比比较与去年精神的业务崩溃有关,非燃料的单位成本全年可能只增加1%到2%。

第二,RASM趋势应该在一年内稳步改善。过去两年,勇气号的航线网络中没有增加很多新的城市,2020年的大部分增长将来自现有高性能航线上的额外航班,或者已经开通服务的城市之间的新航线。例如,勇气号最近宣布,今年将增加巴尔的摩至劳德代尔堡、奥兰多和圣胡安以及克利夫兰至劳德代尔堡、奥兰多、拉斯维加斯和默特尔海滩的航班频率。由于全新的市场通常会在一开始产生较低的单位收入,这种路线网络转移应该会提高RASM和盈利能力。

因此,管理层预计全年调整后的税前利润率约为12%,与2019年的11.5%大致相当。9%。重要的是,这一估计假设平均燃料价格为每加仑2英镑。05美元:比最新市场价格高得多。如果燃油价格保持低位,股票学习论坛精神公司2020年的利润率目标可能有上升的潜力。

显然,分析和投资者不信任管理层。在发布收益报告和指导方针后,精神航空公司的股价周四下跌了近4%。与此同时,分析要求每股年收入为5英镑。39美元,同比略有增长。管理层的指导意味着每股收益将比这个数字高出10%以上,可能超过6美元。

然而,精神航空公司的低估值给投资者留下了巨大的安全空间。事实上,该股目前的交易价格仅为管理层2020年指导意见所暗示的市盈率的7倍。考虑到Spirit行业领先的成本结构和巨大的长期增长机会,即使今年廉价航空公司的收入增长放缓甚至停滞,Spirit航空公司的股票仍有很大的增长空间。

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