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配资114平台讲下中国经济见底在即股市将入入牛市周期

2020-07-1127

截至7月9日收盘,上证综指已上涨15点。61%,深成指上涨14。70%,创业板指上涨13。10 .这两个城市的营业额超过了1。5万亿元。在工业方面,非银行、军事和有色金属增长了29。41%、22 .70%和22%。48%,在中信一级行业排名前三。

在经历了第一季度疫情的影响后,a股市场一直处于牛市。有两个核心驱动因素,分别对应于DDM模型的分子和分母。然而,配资114平台的作用顺序不同,首先是分母,然后是分子。为了应对这一流行病,全球央行推出了宽松的货币政策,配资114平台释放了流动性,这大大降低了短期利率对长期国债的收益率。也就是说,分母无风险利率的降低导致各种资产的重新定价,特别是风险资产,包括股票市场和房地产。定价锚的变化有利于风险资产,这刺激了股票资产的估值中心向上移动。疫情控制后,风险偏好的上升进一步推高了股市估值。此外,在股市和房地产之间,在当前宏观环境和政策导向下,投资者更倾向于股市,市场利润的反映进一步刺激了场外资金加速入场的步伐,形成牛市正反馈。

展望下半年,分子因素将发挥更大作用,疫情过后经济将逐步复苏。特别是,领先公司扩大了市场优势,占据了更大的市场份额。在经济复苏过程中,利润增长速度进一步加快,宽松的货币政策和减税、减费叠加在一起,使增长更具可持续性。牛市正从流动性驱动转向流动性和利润驱动。当然,我们不能忘记牛市中的风险。市场上涨过快,短期上涨过快可能会给市场带来很大波动。

随着中国经济触底反弹,股市将进入牛市周期。成长型企业,尤其是科技含量高的企业,将进入快速发展的轨道,蓝筹公司将进一步增强自身实力,大幅提升自身价值。从上涨的时间和幅度来看,本轮牛市可能是中国股市中规模最大、持续时间最长的一轮,这将有力提升中国资本市场的国际地位。

今年上半年,a股市场经历了三个不同的故事情节:1 .在1月底中国爆发疫情之前,2018年中国经济继续大幅调整,2019年开始培育和生存,并逐步预计2020年将出现稳定反弹;2.中国疫情带来的v型市场从发酵到预期可控和反周期调节;3.自2月20日以来,全球疫情经历了从发酵到预期可控复苏的V型市场。

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下半年,市场整体判断上下波动。随着全球疫情的逐渐缓解,工作和生产的恢复导致了经济复苏。在后期,宏观组合是经济逐渐复苏(这一过程将会重复),流动性保持相对宽松。科技创新和消费升级是持续的方向资产,低价值的周期性金融会有周期性的机会。

东亚和欧洲的艾滋病疫情得到有效控制,经济活动逐步恢复。然而,在北美、南美、南亚、西亚和非洲,仍然存在高速增长趋势,短期内没有放缓的迹象。为了应对COVID-19流行病造成的经济损失,世界各国都推出了一系列宽松措施和经济救援计划。全球主要经济体的金融市场在经历了第一季度短暂而快速的下跌后,第二季度大幅反弹。美国的纳斯达克指数甚至达到了历史新高。第二季度,主要a股指数也大幅上涨。第二季度,沪深300指数上涨超过6%,而创业板指涨幅超过30%,创业板指创下三年来新高。

我国存量资产的配置方向将围绕经济转型升级的逻辑展开,其余的

2020年,疫情的爆发将对全球经济形势产生重要影响,各国都通过相关刺激政策和流动性宽松政策作出了回应。国内疫情得到控制后,经济明显复苏,PMI继续超出预期,经济复苏趋势预计将持续到2021年。

就证券市场而言,流动性宽松促进了整体估值,而消费、医药和5G等增长良好的行业则打开了估值空间,配资114平台的金融、房地产和周期等传统行业也有望提高估值。在流动性转折点到来之前,我们可能会看到市场交易量扩大,指数上升的趋势。

从资本市场政策环境来看,“金融”已被提升到国家核心竞争力的战略地位,股票市场肩负着经济转型的重要使命。创业板注册制度改革、固定收益融资等政策已经放开,取消了对证券公司再融资业务保证金提取比例的限制,为证券市场的长期健康发展提供了有力支撑。

目前,a股估值在国际比较中仍具有很大优势,外资对a股的配置比例持续上升。今年以来,国内居民增加了股权资产配置比例,公共基金不断发行爆炸性的股权产品,机构基金规模不断扩大,市场增量基金陆续进入市场,交易量不断扩大。我们对今年下半年a股市场的整体表现持乐观态度。

在行业和公司选择方面,以公共基金和外资为代表的机构投资者的定价权在未来将继续增加。如何选择成长性好的领先公司非常重要。未来,我们将继续看好科技和大消费领域,重点关注电信、经纪、医药、食品、新能源等行业。

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