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好股票网分析股债两位大咖为你把脉近期股市

2020-09-22369

  今日上证指数依然在3300点下方折腾,只有中小创略有上涨。最令人吃惊的是,好股票网之前市场看好的板块依然没有企稳的迹象,白酒、食品饮料、猪肉与疫苗股继续下挫,今日甚至连市场最爱的次新股也开始回落了,连能够对冲风险的黄金股也开始下跌了。只有科技股涨幅相对不错。如今的市场到底是怎么了呢?在中国最先走出疫情,经济有望最先复苏的情况下,缘何股市却一直在下跌呢?   王俊2008年从上海交通大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。拥有12年证券从业经验,现任博时研究部研究总监兼基金经理。据公司的同事介绍,在调研上市公司的路上,他积累的里程在公司里是排第一的。   每年要有15%的收益,十年后的事情可能看不太清,那么换到短期来看,好股票网三年就要有50%的增长。所以我们就可以想一下,哪些公司在未来三年里,有较大的确定性其业绩可以有50%的增长呢?如果业绩增长50%,而估值可以保持稳定的话,我们就可以在未来三年完成年化15%的任务。    (9500.163.com)   以茅台600519)来说,在今后三年的时间里,通过提高销售单价增长一点,通过扩大产量提高一点,再通过新的网络营销平台把销量做大一点,营销成本降下来一些,三年后的业绩增长50%还是完全有可能达到的,事实上,过去的三年它就是达到并超过了这样的业绩要求。   而谈到疫苗,王俊表示,疫苗今年市值最高的时候达到了1。25万亿元,是茅台市值的一半,但是营收有多少呢?只有450亿元,也差不多是茅台的一半(茅台去年是888亿元)而净利润有多少呢?就只有70亿元了,但是茅台的净利润有多少呢?有412亿元。再加上,哪怕有新冠疫苗的预期,但是新冠疫苗能让企业发大财吗?这个可能性非常小,因为这个疫苗一旦纳入医保的话,价格肯定要压下来,加上全球愿意接种的人会大打折扣,所以这个板块的增长是非常不确实的。在茅台都要跌的情况下,它为什么不跌呢?   王俊认为,投资说简单可以非常简单,就是两个维度考虑投资决策:胜率和赔率,胜率对应物美,就是公司的质地要好,要有净利润的持续增长,而赔率要低,也就是价格要足够低,最好是跌不动的东西,甚至是有些冷门的东西,因为,人多的地方,波动大。   在对市场的总的判断上,他认为,目前经济有增长的前景,而央行目前并没有收的动作,看起来不错,但反过来想,央行也不可能再放了。好股票网而蚂蚁这样的大公司上市,一定要观察市场对它的热情,如果把蚂蚁的估值一步到位,那么对资金的吸聚效应会非常大,对其它的品种会带来较大的压力。   另一位参与分享的则是博时基金管理公司的老将过钧。他是2005年加入博时基金管理有限公司,历任固定收益部副总经理,兼多类产品的基金经理。现任公司董事总经理兼固定收益总部指数与创新组负责人,兼博时信用债券基金、博时新收益灵活配置混合基金、博时中债3-5年进出口行债券指数基金、博时中债3-5年国开行债券指数基金的基金经理。十余年来为长期持有的投资者创造了良好的投资回报。”   过钧认为:权益类投资者也要关注债券市场的走势,因为债券市场的容量更大,更能反应市场的总体情绪。好股票网当债券收益率下行的时候,通常就是股票向好的开始。他介绍说:上半年利率债市场受益于疫情的冲击收益率大幅下行,并在4月份创出年内低点;而股市则是在四月份之后明显走好。   目前,权益类市场上,高估值品种受益于贸易战和疫情影响而表现突出,低估值品种则走势疲弱,两者估值差已经超越2015年的水平;与正股市场类似,转债市场也走出了分化的走势。尽管经济受到疫情等负面因素冲击,但我们坚信最差情况已经过去。   展望四季度到明年,由于疫情在国内外的不同发展阶段,国内经济将率先复苏,下半年的经济增速将会达到5-6%左右,通胀将会维持较低水平。货币政策再进一步宽松的可能性不大。部分受益于经济好转的资产,比如价值股、中等级信用债和大宗商品可能会有较好表现;而现在市场给予成长过度溢价,包括部分伪成长拔估值品种,可能会受到流动性边际收缩冲击而影响表现。债券收益率可能在上半年已经见到今年低点,下半年应该在回升后盘整,但可能不会达到年初水平。利率债和高等级信用债可能会跑输高票息品种。转债经历上半年的市场压估值冲击后可能会逐步回暖,部分品种会受益于市场的均值回复。 次数用完API KEY 超过次数限制 本文标签:股票投资公司期指持仓本财配资优势财经网期货交易鑫东财配资配资策略期货融资贵金属投资优势理财工具道琼指数鑫东财配资

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