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股指期货配资简述股市轮动下一站是欧洲还是新兴市场?

2020-06-2913

投资者情绪两极分化,股市再次波动。一方面,对疫情第二次爆发的担忧继续影响市场情绪。股指期货配资上周四是自3月份抛售噩梦以来股市最糟糕的一天,S&P  500指数下跌5。欧洲斯托克600指数下跌4。1%.市场猜测是由于德克萨斯州、佛罗里达州和美国其他州新确诊病例的增加,引发了全球股市的大幅下跌。

另一方面,最近的经济和政策发展平静了投资者的情绪。股指期货配资已经看到艾滋病对经济的直接影响进一步减轻,其经济前景正在改善。数据显示,5月份,股指期货配资主要发达市场经济体已从4月份的低谷中逐步复苏。同时,政策支持进一步加强。周一,美联储宣布购买企业债券,进一步表明各国央行似乎准备给予无限制的政策支持,从而提振投资者的信心。此外,据报道,美国政府还将推出1万亿美元的基础设施计划。

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到目前为止,严重依赖防御性成长股和科技股的美国股市,已经引领全球股市从3月份的低点反弹。然而,市场预计,复苏交易将很快进入下一阶段。纵观历史,股指期货配资的这一阶段包括周期性板块旋转:随着经济复苏步伐的加快和范围的扩大,周期性股票将受益。问题是,在周期性上涨时期,哪个新兴市场股票或欧洲股票会更好?

与估值相比,这两个地方的股票价格无论是与全球股票市场相比,还是与它们自己的股票价格相比,都处于较低的位置。此外,全球投资者配置调查显示,目前投资者对这两个地区漠不关心,而绝大多数投资者仍然青睐美国股票。这为股市进入欧洲和新兴市场留下了充足的空间。

投资者转向欧洲的另一个主要驱动力是政策支持。继法国和德国提出的7500亿欧元的欧洲复苏基金之后,德国推出了第二个国内财政刺激计划,占其国内生产总值的近4%。上周,欧洲央行大幅扩大了其紧急抗疫债券购买计划(PEPP)。

最后,在汇率方面,美元下跌,新兴市场股票表现更好。自今年初以来,这种联系一直是新兴市场的不利因素,特别是与新兴市场货币相比,美元受益于不确定性和风险规避。然而,当周期性复苏交易开始时,我们相信美元的强势将开始逆转。尽管欧洲股市受益于美元走强(欧元走低),但两者之间的正相关性远低于新兴市场股市与美元之间的负相关性。

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